Aandelenfonds Afrika
Beleggingsfonds Afrika - Fondsprofiel
Het beleggingsfonds Afrika "TCM Africa High Dividend Equity" belegt in beursgenoteerde aandelen in de regio's Noord-Afrika en Sub-Sahara Afrika. De doelstelling is om een hoog dividendrendement te realiseren, in combinatie met vermogensgroei. Het fonds keert in principe eenmaal per jaar dividend uit. De uitkering zal naar verwachting ca. 4% per jaar bedragen.
Er wordt niet alleen geïnvesteerd in Egypte, Marokko en Nigeria, maar ook in Botswana, Ghana, Kenia, Mauritius, Tunesië en Zambia. Zuid-Afrika zal een beperkt deel van de portefeuille uitmaken.
Het risicoprofiel is hoog, door te beleggen in opkomende markten in Afrika. De correlatie is laag. Historisch gezien is er minder samenhang met wereldwijde financiële markten, omdat Afrikaanse markten minder gevoelig zijn voor internationale ontwikkelingen.
Om de doelstelling te behalen, belegt het Fonds 95% tot 100% van haar vermogen via TCM Investment Funds Luxembourg in deelnemingsrechten van TCM Africa High Dividend Equity (Lux). Het Fonds kwalificeert daarmee als feeder-structuur.
Duurzaamheid
TCM is een samenwerkingsverband aangegaan met Sustainalytics waarbij de portefeuilles van de TCM aandelenfondsen worden gescreend op basis van ESG criteria (UN Global Compact en Controversial Weapons).
De fondsmanager schrijft
In september waren de markten in Afrika overwegend positief waarbij het fonds 0,51% bijschreef en de benchmark index met 0,8% steeg. Positieve uitschieter was Kenia waar de Nairobi All Share Index met 3,40% steeg. Gedurende de maand hebben we voor een deel winst genomen op KNCB Group in Kenia met als doel de bankensector onder de limiet van 40% te houden uit oogpunt van risicomanagement. Banken in Nigeria deden het namelijk ook sterk in september. Binnen de portefeuille zagen we bijvoorbeeld Acces Bank in Nigeria met ruim 24% stijgen. Het aandeel noteert na de stijging nog steeds op slechts 3x de verwachte winst bij een dividendrendement van 6,7%.
Egypte heeft de grootste weging in de portefeuille (27,3%) en was deze maand in het nieuws vanwege onrust in het land. Het gevolg was dat de beurzen tijdelijk onder druk kwamen te staan waarbij de EGX30 index in een paar dagen tijd ruim 12% terug viel. In verschillende steden in Egypte werd geprotesteerd tegen het regime van president Abdel Fatah al-Sisi. Betogingen zijn zeldzaam sinds de machtsgreep van generaal Al-Sisi in 2013. Op moment van schrijven lijkt de rust weer wat teruggekeerd en heeft de beurs een groot deel van het verlies weer ingelopen. Verder verlaagde de centrale bank van Egypte voor de derde keer dit jaar de rente. Dit is mogelijk vanwege de dalende inflatie. De depositorente werd in lijn met de verwachting met 100 basispunten verlaagd tot 13,25%. De basisrente werd ook verlaagd tot 14,25 procent. De lagere rente moet een impuls geven aan de economie.
In Nigeria kwam de centrale bank met de mededeling dat het de rente pas zal verlagen als de inflatie onder de 9% daalt. De verwachting is dat dit niet eerder dan volgend jaar gaat gebeuren. De inflatie beweegt de laatste maanden rond de 11%. De basisrente blijft dus voorlopig gehandhaafd op 13,5%. Ander septembernieuws uit Nigeria: de economie is met 1,94% gegroeid in het tweede kwartaal, vooral door groei van de olie export.
Het fonds heeft momenteel posities in 31 aandelen in 7 verschillende landen. De landen met de grootste wegingen zijn Egypte (27,3%), Nigeria (22,9%), en Marokko (17,8%). In deze markten bevinden zich op dit moment de meest interessante hoog dividendaandelen die aan de kwaliteitseisen voldoen. De weging van een land wordt dus hoofdzakelijk bepaald door de relatieve aantrekkelijkheid van de markt ten opzichte van de andere landen. Het fonds kan daarmee sterk afwijken van de benchmark.
Downloads
Disclaimer
Aan deze gegevens kunnen geen rechten worden ontleend. Voor de voorwaarden van het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en naar de essentiële beleggersinformatie. Deze documenten zijn verkrijgbaar via de website en via het hieronder vermelde adres. De beheerder van het fonds (Trustus Capital Management B.V.) heeft een AIFM-vergunning (art. 2:65 Wft) van de Autoriteit Financiële Markten. De vermelde rendementen zijn na aftrek van actuele kosten. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht.
