Aandelenfonds Afrika
Beleggingsfonds Afrika - Fondsprofiel
Het beleggingsfonds Afrika "TCM Africa High Dividend Equity" belegt in beursgenoteerde aandelen in de regio's Noord-Afrika en Sub-Sahara Afrika. De doelstelling is om een hoog dividendrendement te realiseren, in combinatie met vermogensgroei. Het fonds keert in principe eenmaal per jaar dividend uit. De uitkering zal naar verwachting ca. 4% per jaar bedragen.
Er wordt niet alleen geïnvesteerd in Egypte, Marokko en Nigeria, maar ook in Botswana, Ghana, Kenia, Mauritius, Tunesië en Zambia. Zuid-Afrika zal een beperkt deel van de portefeuille uitmaken.
Het risicoprofiel is hoog, door te beleggen in opkomende markten in Afrika. De correlatie is laag. Historisch gezien is er minder samenhang met wereldwijde financiële markten, omdat Afrikaanse markten minder gevoelig zijn voor internationale ontwikkelingen.
Om de doelstelling te behalen, belegt het Fonds 95% tot 100% van haar vermogen via TCM Investment Funds Luxembourg in deelnemingsrechten van TCM Africa High Dividend Equity (Lux). Het Fonds kwalificeert daarmee als feeder-structuur.
Duurzaamheid
TCM is een samenwerkingsverband aangegaan met Sustainalytics waarbij de portefeuilles van de TCM aandelenfondsen worden gescreend op basis van ESG criteria (UN Global Compact en Controversial Weapons).
Beleggingsfonds Afrika - Fondsprestaties
De fondsmanager schrijft
Sinds de start van het jaar is de koers van het fonds met 7,87% gestegen. Daarmee werd een outperformance geboekt ten opzichte van de benchmark die over dezelfde periode 6,73% steeg, beide gemeten in euro op basis van total return.
De afgelopen maand stond in het teken van de verkiezingen in Nigeria, alwaar de zittende president Muhammadu Buhari werd herkozen. Alhoewel beleggers niet bijzonder geïnspireerd raken door het beleid van Buhari, zijn de spanningen omtrent de verkiezingen achter de rug. We verwachten dat beleggers weer terugkomen naar de Nigeriaanse beurs, aangetrokken door de lage waarderingen. In februari steeg de Nigeria All Share Index met 4,81%, gemeten in euro. Binnen de portefeuille zagen we koersstijging voor de banken, zoals United Bank for Africa (+10,89%) en Zenith (+7,50%).
Vorige maand verhoogden we ons belang in KCB Group waardoor de Keniaanse bank nu de grootste positie is binnen het fonds met een weging van 4,6%. Op 6 maart rapporteerde het bedrijf dat de winst per aandeel over het fiscale jaar 2018 met 22% is gestegen. Verder werd een dividend aangekondigd van 3,50 KES en dat betekent een stijging van 16,7% ten opzichte van vorig jaar. Dit vertaalt zich in een dividendrendement van 8,3% ten opzichte van de huidige koers.
Begin maart hebben we onze positie in Egypte Aluminium verder verhoogd. Het aandeel handelt op nog geen 5x de verwachte winst bij een dividendrendement van 8%. Vorig jaar daalde het aandeel met meer dan 50% in 5 maanden tijd, waarna we in november het aandeel voor het eerst oppikten. De daling was toen te wijten aan de verminderde subsidie op elektriciteit door de overheid. Deze daling lijkt in onze ogen overtrokken te zijn geweest.
Het fonds heeft op dit moment posities in 35 aandelen, verdeeld over 7 verschillende landen. De landen met de grootste weging zijn thans Egypte (30,73%), Nigeria (25,76%) en Marokko (15,11%). In deze markten bevinden zich op dit moment de meest interessante hoog dividendaandelen die aan de kwaliteitseisen voldoen. De weging van een land wordt dus hoofdzakelijk bepaald door de relatieve aantrekkelijkheid van de markt ten opzichte van de andere landen. Het fonds kan daarmee sterk afwijken van de Africa ex SA Index.
Downloads
Disclaimer
Aan deze gegevens kunnen geen rechten worden ontleend. Voor de voorwaarden van het fonds verwijzen wij u naar het prospectus en naar de essentiële beleggersinformatie. Deze documenten zijn verkrijgbaar via de website en via het hieronder vermelde adres. De beheerder van het fonds (Trustus Capital Management B.V.) heeft een AIFM-vergunning (art. 2:65 Wft) van de Autoriteit Financiële Markten. De vermelde rendementen zijn na aftrek van actuele kosten. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht.
